越来越多的经济学家认为，欧洲央行正在利用其主要的抗危机工具之一，主动管理政府的借贷成本。

　　汇丰的Simon Wells和Fabio Balboni在周一的研报中写道，1.35万亿欧元（1.6万亿美元）的抗疫购债计划——本周将会调整——已将欧洲央行变为“事实上的收益率控制者”。

　　这样的策略也被日本央行采用，通常需要决策者设定长期债券收益率目标，然后购买足够多的资产来捍卫这个目标。

　　欧洲央行官员多次否认欧元区购债行动是针对特定的收益率目标，强调主要任务是防止金融状况收紧，确保经济能够继续复苏。

　　“欧洲央行已成为事实上的收益率控制者，即使可能永远不会宣布一个收益率目标，”汇丰的研究员表示。他们指出，欧洲央行不得向政府提供资金，并且“实际上不可能为19个成员国量身定制收益率曲线。”

　　裕信银行的Erik Nielsen认为，欧洲央行的政策“除了名字不是其余都是‘收益率曲线控制’。”

　　他在周日的一份报告中写道：“这是特殊时期的正确政策，即使欧洲央行从不使用这个词。”

　　欧洲央行执委Isabel Schnabel上周接受彭博采访时表示，欧洲央行保护金融状况的策略比设定一个明确的收益率目标“更加广泛”。

　　“自从我加入以来，我们从未在管理委员会讨论过收益率曲线控制，”年初加入的Schnabel说。“这并不意味着我们将来不会在某个时候讨论它，但我不认为带有定量目标的明确收益率曲线控制现在摆在桌面上。”

　　预计欧洲央行周四将宣布增加5000亿欧元的购债额度以及其他货币工具，以加大货币刺激力度。