经过多轮政策整顿，行业洗牌，版权意识逐渐增强。

版权分销是近十年来开始爆发的行业：电视剧新媒体版权10年间涨超2000倍，电影新媒体版权7年涨了30倍。

面对这样一块大蛋糕，自然竞争者众多。除了影视业三巨头博纳、光线、华谊，BAT旗下爱奇艺、优土、腾讯视频之外，乐视、华视网聚、佳韵社、盛世骄阳等公司也从发行领域切入这个行业。

在群雄纷争的格局下，有两家新三板“小”影视发行公司却活得颇为滋润，持续多年盈利，还在不断扩张。这两家公司是世纪优优（837666.OC）和森宇文化（871565.OC），他们的秘诀就是——差异化打法。

世纪优优另辟蹊径，选择出海，抢占海外发行这个市场。据世纪优优董秘李文娟介绍，公司从2014年开始布局，到2016年海外发行的头部内容已经占到出海总量的30%-50%。

森宇文化则选择从A、B级电视剧这个相对小众的品类切入，目前尝试向上下游扩张，增加制片业务。

电视剧版权10年间涨超2000倍，众多版权分销公司涌入这一市场

要了解这个行业，必须先知道什么是影视发行。

制片和发行是电影、电视剧产业链上的两个关键环节。

发行生意是这样运作的，从片方购买独家版权，然后将版权卖给平台进行播放，中间差价就是公司的利润。

制片方为什么愿意把版权交到版权分销商手里，而不自己直接找到平台来分销。原因很简单，制片方自己卖，效率太低。

引用知乎大V乐视影业副总裁刘培尧的话来说就是，“一家家卖分销的话，确实可能比卖独家赚的多，但是从整个行业来说，效率不高，利益没有最大化。”

版权分销的全称是影视发行与运营，一个完整的版权分销团队需要具备销售人员、采购人员、素材介质整理、市场调研、产品设计、法务律师等等。除了对号入座找到人，版权分销商还有很大一部分工作是运营。维权也是重头戏，被人盗版，如何一家家的追回版权，大公司是不愿意做这样的事的。

影视行业是特别讲究人脉圈的，低成本的影视剧制片方直接找平台，平台未必会接。这时版权代理商就可以打包销售，打包也是有学问的。

靠着专业优势，分销商在产业链中找到了自己的位置。

严格来说，这个行业的爆发点大概在2009年前后。最大的推动力就是视频新媒体。

2005年视频新媒体大规模出现，到2008年，国内已经有上千家视频新媒体，2009年发展到高峰时期。

经过多轮政策整顿，行业洗牌，版权意识逐渐增强。主流视频网站纷纷投入巨资用于版权资源购买，版权价格自然水涨船高。

有媒体统计，2006年电视剧《武林外传》的新媒体版权，80集一共只卖了10万元，平均每集1250元。而2015年的《芈月传》、《虎妈猫爸》等剧，已经接近200万一集，年内有望突破300万，10年间涨了2000倍都不止。

电影也一样，2008年冯小刚执导的《非诚勿扰》，新媒体版权不到100万；2014年底，吴宇森执导的《太平轮》上下部已经卖到5000万，平均每部2500万，成龙主演的《天将雄师》则高达3000多万，7年涨了大约30余倍。

这样的市场自然吸引了众多做版权分销的玩家。最早进入的是乐视网，但是最近两年随着乐视网自身视频网站的定位以及花儿影业、乐视影业的成立，乐视在版权发行方面的业务有所减少。

除乐视之外，垂直于版权领域的玩家还有成立于2010年左右的华视网聚、盛世骄阳和佳韵社三大版权分销商，后来分别被捷成股份、皇氏集团以及华策影视全资收购，其中华视网聚被收购后的估值40亿人民币，成为版权买卖“小”公司中最值钱的。

还有些制片、发行两条线并举的“巨头”，比如影视业的三巨头博纳、光线、华谊，BAT旗下的爱奇艺、优土、腾讯视频等。

而新三板上垂直于发行领域的公司中最典型的就是森宇文化与世纪优优。背靠着新三板，这两家公司也在迅速成长壮大。

行业利润被不断摊薄，世纪优优选择了文化出海

随着源源不断的公司涌入版权发行领域，利润在被不断摊薄。最早做版权发行生意的乐视网不断弱化版权发行业务，并且于2016年6月正式宣布，不会再收购任何内容的版权。巨头的商业模式在随着市场环境而转变，小公司当然也要不断调整。

世纪优优选择的突破方向是海外市场。

公司最开始的主营业务是影视内容的发行与制作，其中发行环节包括电影、电视及各类影视节目的版权集成、分销和运营；制作环节包括网剧、电视剧、动漫等影视作品的剧本筹划、投资拍摄及后期制作。

世纪优优通过版权采购并分销的代表影视节目作品有《生活启示录》、《伪装者》、《琅琊榜》、《海啸奇迹》；通过版权保护的代表作品有《道士下山》、《横冲直撞好莱坞》、《命中注定》、《第三种友情》等。

成立于2012年的世纪优优，在做了两年传统业务之后，2014年开始瞄准了海外市场，做国内版权的出海业务。

“除了中国大陆以外，我们拿到的版权都是独家。世界上任何一个电视台或者网站，想播放优优的片子，肯定要得到我们的允许或者合作。”世纪优优董秘李文娟对读懂君说。

世纪优优覆盖范围很广，去年一线卫视头部内容有五六十部，世纪优优拿到手的就有二十多（需要具体数值）部，比如《择天记》。除了电影、电视剧、动漫，还有综艺，比如《厉害了我的歌》、《欢乐喜剧人》等，都是世纪优优的运营范围。

除了视频，公司还打算做游戏和文学的海外业务。

李文娟说，“这三部分都属于文化领域，是有转化效应的。我们通过后台可以看到用户的喜好，可以进行数据采集，定向推送内容，未来还可以推送广告，这是未来赚钱的两部分。”

目前，世纪优优的游戏团队已经于5月组建完成，文学网站已经上线。

2015年，世纪优优的业务主要收入来源于影视发行，占总收入比例为89.33%，其中，大陆收益为65.01%，非大陆收益34.99%。这一数字在去年有所改变，非大陆收益将近65%。李文娟说，“今年海外营收的占比仍会加大，国内业务已经非常少了。”

读懂君注意到，世纪优优2016年营收达到4448.48万，净利润905.66万，同比增长63.57%。

目前对于世纪优优来说，最大问题也许是，如何利用先发优势抢占更多的市场份额。在后续竞争者涌入之前，构筑好自己的护城河。

“我们目前在Apple tv&roku等海外盒子的app已经上线了，而我们自己的uu box已经在澳大利亚和新西兰开始发售了，这应该算是我们的护城河。”李文娟表示。

不满足版权买卖每年30%的增长率，森宇文化要做制片

2015年，陈志永判断发行领域的红利期即将结束，利润变薄，很难实现公司的大规模增长，想要走得更远，适应平台的变化，必须从两端寻求突破：往上游端，以内容为王；往下游端，以渠道为王。

成立于2012年的森宇文化， 2017年5月11日成功登陆新三板，根据公开信息，公司2016年1-9月营收5449.84万元，净利润1720.11万元。

森宇文化最开始以A、B级的电视剧版权业务为主，除了与电视台有部分合作之外，主要走新媒体的发行渠道。

6年来已经将超过2万小时的数字影视版权收入囊中，其中既包括了《继承者们》、《天国的阶梯》等大热韩剧，也涵盖了《步步惊心》、《仙剑奇侠传3》、《士兵突击》等爆款本土剧，以及《飞行者》、《铁线虫入侵》等院线电影。

主要收入来源是影视剧版权和节目联合运营，近几年一直保持着每年30%~40%的利润增长率。但是对陈志永来说，这样的增速还不够。

“版权买卖中间商的生意每年有30%的增长，增长还不够快，做制片，如果一个项目做的还不错的话，可以做到好几个亿的收入，比起只做发行，回报率更高。”陈志永对读懂君说。

“最近，类似于优酷、爱奇艺等平台的自制网络剧在走美剧的模式，过去是制片公司做好之后卖给他们。现在平台开始控制成本，找到制片公司，采取合作的模式，制片公司不用担风险，还可以收到平台给予的30%左右的制作费，但是演员要由平台说了算。”

所以，森宇文化在做版权的同时，也开始涉足制片。之前主要以投资、跟投为主，2017年开始做自制剧，当然也会购买IP。陈志永说，“未来会专注做网剧，个人看好做剧，森宇一直做剧的买卖，更有品牌的延展性，流量大，对我们平台的价值更高。”

2017年，陈志永计划围绕其独家买断的三个极具商业潜力的网生IP，进行深度开发。其中两个是人气作家青衫落拓的都市情感类小说 《被遗忘的时光》、《下一次爱情来的时候》，将联手芒果娱乐、慈文影视等公司合作开发，改编为电视剧。此外，还有一部点击量超过3亿的军事题材小说《都市特种兵：暗影》，将被开发为纯网剧。

据了解，目前森宇文化正在发起新一轮的定增，为了进一步支撑新拓展的业务。

已经有了一定积累的森宇文化，切入制片领域后，能否一直保持竞争力呢？